Prêmios oscilaram por conta de eventos de crédito, cenário fiscal e a guerra no Irã
| Período | Spread médio sobre NTN-B | Contexto |
|---|---|---|
| 2021 | 0,8 a 1 ponto | Mercado "normal", pré-ciclo de alta |
| 1º sem de 2023 | 2 a 2,5 pontos | Pico pós-Americanas/Light |
| Abril 2024 | 0,26 ponto | Forte compressão, corrida pela isenção |
| Out. 2025 | -0,5 ponto | Mínima histórica: spread negativo |
| Abril 2026 | 0,43 ponto | Abertura em meio a resgates de fundos de crédito |
| Junho 2026 | 0,34 ponto | Spreads começam a reduzir |
| Média 5 anos | 0,8 a 1 ponto | Spread atual ainda está cerca de 50% abaixo da média |